Определить продолжительность продолжающегося медвежьего рынка с помощью одной метрики крайне сложно, особенно если речь идет о коротких временных рамках. Чтобы лучше понять продолжающийся медвежий рынок, необходимо увеличить масштаб и рассмотреть, как различные фундаментальные показатели рынка функционировали в предыдущих циклах.
Часто упускаемые из виду, но надежные показатели эффективности рынка — это активные адреса и субъекты. Активные адреса представляют собой количество уникальных Биткоин адреса, которые либо отправили, либо получили транзакцию. С другой стороны, активные объекты — это кластер адресов, контролируемых одним и тем же сетевым субъектом, которые были активны либо как отправитель, либо как получатель.
CryptoSlate использовал продвинутую эвристику и Гласснод собственные алгоритмы кластеризации для оценки количества активных сущностей.
Эти два показателя являются надежными индикаторами, позволяющими определить, вошел ли рынок в медвежью фазу, показывая, как много пользователей взаимодействуют с сетью.
Анализ взаимосвязи между ценой Биткойна и активными адресами и сущностями сети показывает три различных цикла медвежьего рынка за последние пять лет — первый между 2018 и 2019 годами, второй между 2019 и 2020 годами и третий между 2020 и 2021 годами.
В 2017 году в сети Биткойн было 1,19 млн активных адресов. В 2021 году это число вырастет до 1,24 миллиона, то есть в сеть Под сетью понимаются все узлы, участвующие в работе блокчейна в любой момент времени. будет добавлено всего 50 000 новых активных адресов. Хотя это может показаться низким числом по сравнению с общим ростом принятия Биткойна, важно отметить, что в цикле 2018 года было всего 523 000 активных адресов. В цикле 2020 года было 640 000, а в цикле 2021 года — 746 000 активных адресов. Небольшой рост активности на цепочке на 4% наблюдался только во время пиковых «бычьих» событий, таких как в 2017 и 2020 годах.
Анализ данных Glassnode выявил интересное явление на рынке — каждый медвежий рынок создает новый максимум в количестве активных адресов и сущностей. Это показывает, что пользователи, привлеченные бычьим рынком, пережидают медвежий рынок и возобновляют свою активность, как только условия улучшаются.
Однако в текущем медвежьем цикле не наблюдалось значительного притока новых пользователей. Это говорит о том, что мы будем наблюдать продолжение этого медвежьего цикла до тех пор, пока макроэкономические условия не изменятся к лучшему.
