Криптовалюты пережили 10 мая крупный обвал рынка, потеряв более 10% за один день большинства монет. Это второй раз за 2022 год, когда большинство криптовалют потеряли в цене более 10%. Более the last month, BTC has accumulated a 23.57% loss while Ethereum Децентрализованный блокчейн с открытым исходным кодом и функцией смарт-контрактов. has a 26.32% . Между тем, американские акции понесли несколько более умеренные потери: S&P 500 -11,07%, а Nasdaq 100 -14,93%:
Как видно из приведенного выше графика, криптовалюты продолжают переживать более сильные распродажи, чем рынки капитала. Фактический макроконтекст роста процентных ставок приводит к тому, что большинство инвесторов начинают испытывать отвращение к рискованным активам, каковыми являются криптовалюты в силу их крайне неустойчивой ценовой динамики.
Причиной падения цен 10 мая стал разворот американских фондовых рынков назад после их кратковременного восстановления на прошлой неделе. Как уже отмечалось в предыдущие месяцы 30-дневная корреляция между рынками криптовалют и индексами акций США продолжает расти, и на этой неделе достигла исторического максимума как для BTC, так и для ETH. а для S&P 500 и Nasdaq 100 — около 0,9 пункта:
Коэффициент корреляции, близкий к 1, означает сильную положительную корреляцию между двумя ценами, то есть цена BTC или ETH и эти индексы имеют высоко статистически значимую связь, поэтому они будут двигаться в одном направлении. Понимание того, как развиваются эти взаимосвязи, необходимо для понимания того, как макрорынки влияют на криптовалютный рынок и где искать опережающие индикаторы движения цен на криптовалюту.
Ценно посмотреть изнутри на то, как держатели криптовалют реагируют на недавнее движение цен, несмотря на внешние факторы. Биткойн продолжает доминировать на криптовалютном рынке, поэтому стоит посмотреть, что показывают данные о его цепочке.
Как уже говорилось ранее, инвесторы чутко реагируют, когда их инвестиции разворачиваются и перестают приносить прибыль. BTC недавно достиг критического положения, когда Почти половина (47,8%) адресов, на которых хранятся BTC, потеряли бы деньги, если бы продали их по текущим ценам. Такого не наблюдалось со времен краха Covid в марте 2020 года. :
Этот показатель, отражающий изменение прибыли держателей с течением времени, также показывает процент адресов, которые могли бы заработать или потерять деньги, если бы они продали в определенное время. Адреса классифицируются в зависимости от того, получают ли они прибыль (в деньгах), безубыточны (в деньгах) или теряют деньги (вне денег).
Адреса являются хорошим приближением к одиночным инвесторам, хотя всегда есть вероятность, что небольшое меньшинство пользователей использует несколько адресов. Если мы посмотрим, как долго инвесторы держали BTC, то увидим, что подавляющее большинство (26,74 млн. адресов) держат BTC более года . метрика, которая пока не имеет признаков замедления (синяя линия):
Это показывает, как растет количество держателей BTC с долгосрочной перспективой, несмотря на недавние потрясения на рынке и слабые ценовые показатели криптовалют. Для краткосрочных держателей (классифицируемых как трейдеры, оранжевая линия на графике) все наоборот: их число увеличивается, когда происходят значительные движения цен, и спекуляции подпитывают всю экосистему.
После худшего начала года для американских акций за последние 83 года, остается открытым вопрос, может ли текущая ситуация на рынке представлять привлекательную возможность для покупки для тех, кто смотрит в долгосрочную перспективу. Следующие движения цены криптовалюты, несомненно, будут в значительной степени зависеть от того, что будут делать американские акции, хотя пока, по крайней мере, большинство держателей BTC остаются невозмутимыми.
