После бурного роста в 2021 году недавний спад оставил горький привкус у криптоинвесторов, и не в последнюю очередь у тех, кто вложился в DeFi.
С момента достижения рынком пика в ноябре 2021 года инвесторы возлагали надежды на то, что быки избавятся от редких медвежьих признаков, которые появлялись.
Но Скандал в Тере В начале мая эти ожидания резко оборвались, и, как следствие, последовавший за этим большой разворот CeFi. Продолжаются спекуляции на тему того, какие централизованные платформы последуют за Celsius, Voyager и BlockFi в крипто-лимбе.
Рискованные инвестиционные практики с высоким левериджем, применяемые в погоне за доходностью, стали значительным фактором их краха. Инвесторы теперь дважды подумают об обещаниях высокой доходности. А учитывая, что доходность является козырем децентрализованных финансов, эта настороженность перекинулась и на DeFi.
DeFi движение вступающие за децентрализованные финансовые сервисы, созданные на блокчейне. Альтернатива традиционным банкам, биржам т.д в центре внимания
Устраняя контроль централизованных организаций из финансового уравнения, пользователи DeFi могут (теоретически) проводить транзакции без цензуры, иметь больший контроль над своими средствами, а с меньшим количеством посредников в миксе получить более выгодную сделку, включая более высокую доходность протоколов доходности.
Как показывает недавний опыт, DeFi не изолирована от событий, происходящих на более широком криптовалютном рынке или даже на макроэкономическом ландшафте.
Индекс DeFi Коингечко который отслеживает рыночную стоимость 100 ведущих протоколов DeFi, демонстрирует масштаб разрушений в результате спада.
На приведенном ниже графике показан пик, достигнутый 10 ноября 2021 года и составивший 172,2 млрд долларов США, за которым последовало резкое снижение до дна 22 февраля 2022 года. Последовавший затем отскок был прерван на уровне 142,8 млрд долларов, что привело к почти вертикальному падению с мая и до минимума в 33,5 млрд долларов.
Year-to-date losses come in at -76%, erasing all of the gains of the last 17 months. As reality sets in, many wonder if DeFi can recover, especially considering the increased scrutiny over yield generation due to the great CeFi unwind.
Состояние рынка
Каким бы катастрофическим ни казалось состояние рынка, генеральный директор и основатель компании DEFIYIELD , Майкл Росмер не беспокоится. По электронной почте Росмер сообщил, что в то время как TVL затонула, протоколы DeFi продолжают оставаться полностью работоспособными — чего нельзя сказать о некоторых платформах CeFi.
«В то время как общая стоимость, заблокированная в DeFi, и цены активов в целом упали, заставив многих инвесторов бежать из криптовалют, большая часть рынка DeFi все еще на плаву. Мы наблюдаем снижение количества инвесторов на нашей платформе, но не настолько, чтобы мы беспокоились».
Более того, благодаря взаимодействию с сильными сообществами, в качестве примера Росмер приводит Cardano, платформа место где можно покупать, продавать и хранить криптовалюту DEFIYIELD сохранила значительную часть своей пользовательской базы в течение этого периода.
Однако недавний поворот событий означает, что протоколам необходимо укреплять свои операции. В краткосрочной перспективе это приведет к снижению урожайности.
Будущие тенденции
Говоря о том, чего еще следует ожидать в будущем, Росмер затронул макроэкономическую среду, отметив, что наиболее значимым фактором, влияющим на DeFi в настоящее время, является продолжающаяся «ястребиная» позиция ФРС, а также то, как ситуация может развиваться в последнем квартале.
«Наиболее важной тенденцией, которую мы можем ожидать в этом году, является продолжение постепенного повышения процентных ставок ФРС на заседаниях, запланированных на этот месяц, октябрь, ноябрь и декабрь.»
He expects further volatility Статистическая мера дисперсии доходности, измеряемая с помощью стандартного отклонения или дисперсии между доходностями одной и той же ценной бумаги или рыночного индекса. in the immediate future as a result. But over the longer term, as the rate hikes kick in to curb demand and spending, the long-term outlook will provide “much-needed respite” against inflationary pressures.
И хотя в последнее время CeFi и DeFi демонстрировали сильную степень корреляции цен, несмотря на их очевидные противоположные идеологии, Росмер сказал, что в долгосрочной перспективе DeFi будет работать лучше и окажется сильнее, «потому что она функционирует так, как задумано — прозрачно».
