ЗемляUSDT (МТС) это ( хотя «был» было бы лучше. )алгоритмический стейблкоин, чей механизм стабильности основывался на обещании выплат с ЛУНА . Трейдеры чеканят и сжигают токены по мере необходимости, чтобы обеспечить стабильность UST из доверия к блокчейну Terra.
Однако между 9 и 10 мая цена UST рухнула, упав ниже десяти центов и полностью утратив привязку. До отсоединения от доллара США UST был третьим по величине стейблкоином по рыночной капитализации. Это делает крах одним из самых тревожных событий в криптовалюте и тем, что должен понять каждый, кто интересуется блокчейном.
Почему ЕСН, который так долго был стабильным, отделился? Каковы последствия?
Алгоритмические стабильные монеты отличаются от других стабильных монет
Прежде чем анализировать развязку UST, давайте рассмотрим, чем она отличается от легальных и сверхзалоговых стейблкоинов.
- Алгоритмические стабильные монеты не требуют никакого залога. Вместо этого они регулируют количество токенов, которыми владеют пользователи, за счет Счет - это, по сути, счет, целью которого является отслеживание финансовой деятельности конкретного актива/... колебаний цен на валюту.
- Фиатные монеты и монеты с избыточным обеспечением требуют залога. Например, Tether (USDT) имеет залог в фиатных долларах США. Монеты с гипер-обеспечением используют в качестве залога BTC и ETH. Из-за высокой волатильности цен на BTC и ETH обеспечение Обеспечение - это процесс использования одного актива в качестве страховки для обеспечения кредита другим активом. должно быть избыточным.
UST — это стейблкоин, привязанный к $1, но не имеющий достаточных залоговых активов. Как только цена токена упала ниже $1, вся его экосистема, включая LUNA и Якорь протокол, были утянуты вниз вместе с ним.
Разделение UST: До и после
Цена токена UST стабильна на уровне $1
Данные Footprint Analytics показывают, что цена UST была стабильной на уровне около $1 в течение примерно 1 года, с 27 мая 2021 года по 8 мая 2022 года. За это время цена LUNA испытала 2 значительных повышения, достигнув пика на отметке $116,32.
Стабильность UST на якоре в $1 стала движущей силой роста экосистемы Терры.
- Ликвидность протокола Anchor в прошлом составляла 50% от TVL Terra, а стабильный доход от хранения поддерживал стабильность UST на уровне $1. Он обеспечил более $267 млн. резервов дохода UST, что позволило пользователям зарабатывать 20% APY, депонируя UST на протоколе — гораздо выше, чем доходность других стейблкоинов. Высокая доходность является важным фактором, стимулирующим спрос на стейблкоины, а также привела к тому, что Anchor привлек 17,2 млрд долларов в TVL.
- Фонд Luna Foundation Guard (LFG) был создан в январе 2022 года для поддержки стабильности UST и содействия развитию экосистемы Terra. В феврале она привлекла финансирование в размере $1 млрд от нескольких венчурных фондов путем продажи LUNA, обеспеченной BTC, чтобы помочь закрепить UST и развить экосистему Терры.
Однако этих механизмов и резервов оказалось недостаточно для поддержания стабильности ЕСН.
Почему UST отсоединился?
Цена UST упала с 1 доллара 8 мая до примерно 0,18 доллара 14 мая. Она ненадолго отскочила вверх, давая понять, что, возможно, механизм окажется достаточно устойчивым, но затем возобновила падение.
По состоянию на 16 мая UST, похоже, мертв, что также убило доверие рынка к алгоритмическим стейблкоинам.
Что случилось?
- 7 мая гигантский кит Термин, используемый для описания инвесторов, имеющих необычно большие суммы криптовалют, особенно тех, у кого достаточно средств для манипулирования рынком. продал UST на 285 миллионов долларов. Это послужило толчком к отсоединению UST от доллара.
- Когда UST потеряла свою привязку, LUNA начала печатать. Это произошло потому, что пользователи отказываются от развязанных ЕСН на руках, что приводит к увеличению чеканки LUNA, что вызывает более глубокое падение LUNA.
- Однако девальвация LUNA произошла так быстро, что она просто не смогла выкупить достаточное количество UST, чтобы восстановить курс до 1 доллара.
- И LUNA, и UST разбились на центы.
- Anchor, который полагается на фонд Terra Fund для постоянного пополнения своих резервов, чтобы покрыть 20% APY, также потерпел крах.
- Резерв BTC в LFG должен был служить в качестве резервной поддержки для закрепления UST. Однако цена BTC падает с момента своего пика в ноябре прошлого года. По состоянию на 16 мая цена BTC упала ниже $30 000.
Это негативно влияет на закрепление УСТ и развитие экосистемы Терры.
- UST отличается от стейблкоинов фиатной валюты и не имеет достаточных залоговых активов.
Как падение цен на UST влияет на экосистему Terra и криптовалюты
После стремительного краха экосистема Терры, похоже, погибла.
Когда цена UST упала ниже $1, цена и доверие рынка к нативному токену Terra, LUNA, рухнули. Данные Footprint Analytics показывают, что падение цены токена LUNA и быстрый отказ держателей UST от UST привели к увеличению майнинга LUNA, что вызвало еще более глубокое падение LUNA. По состоянию на 16 мая цена токенов LUNA упала ниже $0,11 с пика в $116,32, то есть на 99,9% менее чем за месяц.
Рыночная стоимость UST и LUNA перевернулась, причем рыночная стоимость LURA меньше, чем UST. Когда LUNA падает, обычно резервируется достаточно места для ликвидации, чтобы избежать экстремальных ситуаций неплатежеспособности. Сейчас рыночная стоимость LURA упала до $1,2 млрд, а UST — до $1,15 млрд. Такое падение может легко привести к краху доверия и возникновению смертельной спирали.
Конечно, помимо влияния на цену валюты, рыночную капитализацию и другие показатели, протоколы экосистемы Terra TVL также демонстрируют отрицательный рост. Особенно это касается таких протоколов, как Anchor и Лидо , TVL упала более чем на 100%. На Anchor больше всего влияет алгоритм Процесс или набор правил, которым необходимо следовать при решении проблем или вычислительных операциях, обычно с помощью компьютера. стабильной валюты UST, а на Lido — падение цены LUNA.
Резюме
Текущая рыночная паника все еще распространяется, алгоритмический стейблкоин UST сильно разбалансирован, а цена токена LUNA, похоже, катастрофически упала. Хотя его выживание кажется маловероятным, в мире криптовалют могут происходить сумасшедшие вещи.
Дата и автор: Май. 2022, Винси
Источник данных: Footprint Analytics — Алгоритмический анализ стаблкоинов
Этот материал предоставлен Footprint Analytics сообщество.
Сообщество Footprint — это место, где энтузиасты данных и криптовалют со всего мира помогают друг другу понять и получить представление о Web3, метаверсе, DeFi, GameFi gameFi, более известная как игры "играть, чтобы заработать" (P2E), является довольно новым термином в области как игровой, так и криптовалютной индустрии. Он обозначает игры, разработанные с учетом экономических и финансовых аспектов блокчейна и криптовалют, что позволяет игрокам полностью контролировать свои внутриигровые активы для получения дохода. или любой другой области зарождающегося мира блокчейна. Здесь вы найдете активные, разнообразные голоса, поддерживающие друг друга и двигающие сообщество вперед.
Что такое Footprint Analytics?
Footprint Analytics — это универсальная аналитическая платформа место где можно покупать, продавать и хранить криптовалюту для визуализации данных блокчейна и поиска новых идей. Она очищает и интегрирует данные о цепочке, чтобы пользователи с любым уровнем опыта могли быстро начать исследование токенов, проектов и протоколов. Благодаря более чем тысяче шаблонов приборных панелей и интерфейсу drag-and-drop каждый может построить свои собственные графики за считанные минуты. Открывайте данные о блокчейне и инвестируйте разумнее с Footprint.
